L'Investitore Intelligente

Benjamin Graham, il più grande consulente finanziario del Novecento, ha istruito e ispirato gli investitori di tutto il mondo.

La sua filosofia del “value investing”, che tutela l’investitore dagli errori più gravi e gli insegna a sviluppare strategie a lungo termine, ha fatto di questo classico la bibbia del mercato azionario fin dalla sua prima pubblicazione nel 1949.

Non a caso Warren Buffett lo ha definito “il miglior libro sugli investimenti che sia mai stato scritto”. Nel corso degli anni, gli sviluppi del mercato hanno poi dimostrato l’efficacia delle strategie proposte da Graham.

Preservando l’integrità del testo originale, questa edizione riveduta dal noto giornalista finanziario Jason Zweig, inquadra la trattazione nel contesto odierno, traccia parallelismi tra gli esempi di Graham e i grandi temi dell’economia di oggi, e offre ai lettori un quadro più esteso delle possibili applicazioni dei suoi principi.

Attuale e indispensabile, questa edizione del classico di Graham è il libro più importante che possiate leggere per capire come si muovono i mercati finanziari e per centrare i vostri obiettivi.

"Avevo diciannove anni quando lessi la prima edizione di questo libro, all'inizio del 1950. Mi sembrò di gran lunga il testo migliore mai scritto sul tema degli investimenti. La penso ancora così. Per investire con successo nell'arco di una vita non c'è bisogno di un quoziente intellettivo stratosferico, un particolare acume per gli affari o una fonte di informazioni riservate. Quel che serve è un impianto teorico solido su cui basare i processi decisionali e la capacità di impedire alle emozioni di corrodere quell'impianto. Questo libro prescrive con precisione e chiarezza l'impianto teorico giusto. Spetta al lettore esercitare la disciplina emotiva."
Warren Buffet

Prefazione all'edizione italiana, di Paolo Basilico

Prefazione alla quarta edizione, di Warren Buffett

Una nota su Benjamin Graham, di Jason Zweig

Introduzione: che cosa si prefigge di ottenere questo libro
COMMENTO ALL’INTRODUZIONE

1. Investimento e speculazione: i risultati che l'investitore intelligente può attendersi 1
   COMMENTO AL CAPITOLO 1
2. L'investitore e l'inflazione
   COMMENTO AL CAPITOLO 2
3. Un secolo di storia del mercato azionario: il livello dei prezzi all'inizio del 1972
   COMMENTO AL CAPITOLO 3
4. La strategia generale di portafoglio: l'investitore difensivo
   COMMENTO AL CAPITOLO 4
5. L'investitore difensivo e le azioni ordinarie
   COMMENTO AL CAPITOLO 5
6. La strategia di portafoglio dell'investitore intraprendente: approccio negativo
   COMMENTO AL CAPITOLO 6
7. La strategia di portafoglio per l'investitore intraprendente: il lato positivo
   COMMENTO AL CAPITOLO 7
8. L'investitore e le fluttuazioni del mercato
   COMMENTO AL CAPITOLO 8
9. Investire nei fondi di investimento
   COMMENTO AL CAPITOLO 9
10. L'investitore e i suoi consulenti
    COMMENTO AL CAPITOLO 10
11. L'analisi dei titoli per l'investitore dilettante: l'approccio generale
    COMMENTO AL CAPITOLO 11
12. Aspetti da considerare sugli utili per azione
    COMMENTO AL CAPITOLO 12
13. Un confronto fra quattro società quotate
    COMMENTO AL CAPITOLO 13
14. La selezione dei titoli per l'investitore difensivo
    COMMENTO AL CAPITOLO 14
15. La selezione dei titoli per l'investitore intraprendente
    COMMENTO AL CAPITOLO 15
16. Le emissioni convertibili e i warrant
    COMMENTO AL CAPITOLO 16
17. Quattro case study estremamente istruttivi
    COMMENTO AL CAPITOLO 17
18. Un confronto tra otto coppie di aziende
    COMMENTO AL CAPITOLO 18
19. Azionisti e management: la politica dei dividendi
    COMMENTO AL CAPITOLO 19
20. Il «margine di sicurezza» come concetto centrale degli investimenti
    COMMENTO AL CAPITOLO 20

Poscritto
COMMENTO AL POSCRITTO

Appendici

1. I super investitori di Graham-and-Doddsville
2. Regole importanti sull'imponibilità del reddito da investimenti e le transazioni in titoli (nel 1972)
3. Le basi della tassazione degli investimenti (aggiornato al 2003)
4. La nuova speculazione nell'azionario
5. Una case history: Aetna Maintenance Co.
6. Contabilità fiscale per l'acquisizione di azioni Sharon Steel da parte di NVF
7. Le tech company come investimenti

Note 559

Ringraziamenti di Jason Zweig

Indice analitico